瑞信 中芯國際(00981)
評級：跑贏大市 -> 跑贏大市
目標價：7.8元-> 7.8元 (較前收市價6.88元有13%潛在升幅)
中芯公布業績後，瑞信發表報告，認為晶片業仍處行業周期弱勢，維持「中性」評級，目標價7.8元不變。
報告指出，中芯上季銷售8.51億美元，按季升1.5%，純利達2700萬美元，符合預期，但集團季績展望料收入按季跌7至9%，因內地對手機需求呆滯，同時客戶收緊存貨控制，瑞信料中芯本季毛利率會下滑3至5個點子至15至17%。
瑞信指出，晶片業已進入周期性弱勢，加上中芯需要更多時間改善技術與同行競爭，故維持「中性」看法不變，而目標價折合1倍市賬率。
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