中金 中興通訊(00763)
評級:推薦->推薦
目標價:20元-> 20元 (較前收市價12.46元有60.5%潛在升幅)
中金發表報告,中興獲控股股東借款支持,有望食正5G機會,維持「推薦」評級,目標價20元。
中興早前與控股股東新簽訂《借款合同》,向中興新借款不超過10億元人民幣,並會以中興微電子16.17%股權作質押提供擔保。中金指出,中興對手愛立信、諾基亞及烽火通信等已率先把握5G機遇,而中興是次資獲母公司借款,相信有助加強公司產品研發投入,符合5G發展需要,同時現金流有望改善。
不過,該行維持中興2018至2019年錄得虧損68.64億及盈利38.84億元人民幣不變,現價折合預期11.4倍預測明年市盈率,考慮5G業務前景,維持20元目標價不變,折合預測19倍明年市盈率。
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