瑞信 ASM(00522)
評級:中性 -> 中性
目標價:76元-> 72元 (較前收市價69.1元有4%潛在升幅)
瑞信發表報告,認為ASM續受貿易戰影響力,建議等待更佳時機才吸納,維持「中性」評級,目標價由76元降至72元。
報告指出,ASM第三季業績失望,收入只有52億元,按季跌2%,毛利率下滑540點子至37.8%,因生產線利用率下滑,每股盈利僅1.49元,比瑞信估計的2.08元低。
該行又指,ASM第四季料有訂單5.5億至6.2億美元,按季跌6至17%,而管理層預計明年主要增長動力包括高端晶片包裝、手機鏡頭及汽車電子。
不過,瑞信認為ASM仍受貿易戰不明朗影響,會削2018至2020年每股盈利預測9.8%、5.3%及0.1%,達到6.25元、6.19元及7.36元,更建議待更佳時機買入,而新目標價折合11.7倍預測明年市盈率。
另外,富瑞亦發表報告,將ASM之投資評級,由「買入」下調至「持有」,目標價由130元大劈近四成半,至72元,認為不確定性上升或將影響毛利率表現。
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