花旗 五礦資源(01208)
評級：買入->中性
目標價：6.6元->3.9元(較前收市價3.53元10.5%潛在升幅)
五礦資源日前公布，秘魯Las Bambas礦山Ferrobamba礦坑由於局部坑壁不穩定，使該礦坑部分區域的採礦活動受到限制，第三季度銅精礦含銅產量將低於預測水平。
花旗發表報告，對五礦資源啟動為期30天的負面催化劑觀察期，但認為旗艦級Las Bambas礦山的問題，不太可能影響中期業務。
由於宏觀不確定性增加，花旗下調五礦資源的評級和目標價，反映產量和成本的不確定性較高，該行在銅業中較偏好江銅(00358)和洛陽鉬業(03993)，因資產負債表較為扎實。
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