大和 長實集團(01113)
評級：買入 -> 買入
目標價：85.2元-> 85.2元 (較前收市價60.2元有41.5%潛在升幅)
大和發表報告，長實持續回購，變相拉高股息率，維持「買入」評級，維持目標價85.2元不變。
報告指出，長實自9月重新啟動回購，金額已達2.31億元，同時長和系資深顧問李嘉誠亦在年初至今持續增持，平均價為62.88元，涉及金額高達22億元。若長實股價進一步調整，大和對長實及李嘉誠持續回購和增持不感到意外。
該行又指，若長實今年維持去年派息，在持續回購推動下，變相可拉高派息率。
另外，大和認為，長實業務模式風險低，尤其過去3年現將持有中港低成本土地陸續變現，同時之前部署進軍基建及買入其他資產令持續經常性收入上升，有助集團等候時機再次買入平價地皮。
有見及此，大和估計長實今年每股核心盈利可升23.9%至6.807元，現價吸引，而目標價折合預測今年每股資產淨值(NAV)121.7元折讓30%。
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