瑞信 中國平安(02318)
評級:跑贏大市->跑贏大市
目標價:99元-> 99元 (較前收市價75.15元有31.7%潛在升幅)
中國平安旗下4家子公司今年首8個月保費收入合共5064.2億元人民幣,按年上升19.2%。瑞信維持平保「跑贏大市」評級,目標價99元不變。
瑞信指,平保第三季專注於較高利潤的保障性產品,該行預料平保第三及第四季新業務價值(VNB)增長動力的趨勢會較佳,主要得益於強勁的執行力以及去年同期較低之基數。
瑞信認為,A股走弱對平保的內涵值影響有限,假設A股下跌一成,對平保內涵值的負面影響約只有3.4%,集團今年的內涵值收益率約在20%之較佳水平,新業務價值仍然跑贏同業。
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