隔晚美股各走各路，道指結束四日跌勢，雖然早段曾跌近百點，但尾市收復失地倒升20點散場，但標指跟納指續跌，尤其科技股沽壓較大，納指又跌近1%收市。至於港股今日表現反覆，恒指低開78點報26895，早段喺A股帶動下曾最多升221點，高見27196點。可惜亞太區內股市普遍下跌，連早段上升嘅A股亦轉跌收場，港股只有跟大隊，齊齊隊，由升轉跌，盤中曾跌305點，低見26670點，再創超過一年新低。中午報收26744點，跌230點；國指則跌57點，報收10520點。若然今日港股收市低過26787點，即由今年1月高位計跌兩成，即港股已步入技術性熊市。
不過無論死亡交叉或者技術性見熊都好，大市通常未必即時插水深潛，反而會先反彈再跌，但6月時阿Man已講咗港股熊蹤處處，確認入熊，熊市要跌見多先真正見底，不妨用過去廿年，之前三次股災作參考。睇番98年亞洲金融風暴嗰一劑，由97年高位16820點插水六成，至98年嘅6544點先見底；而科技股再加沙士連環擊，由2000年高位18397點，跌至03年8331點，跌54%後熊市方結束，而2007年嘅次按危機再加2008年金融海嘯，則由2007年高位31958點，跌66%至2008年10月嘅10676點先見底。若然今次浪頂係今年1月嘅33484點，跌五成係16742點，當然呢個低位多數今年內唔會見到，皆因對上三次熊市，最長可經歷三年，但以一年至年半為時限，即係明年中之前，指數有機會低見二萬樓下。
至於今次呢一輪跌浪，幾時有得反彈呢，本來阿Man預期反彈或於今日最早出現，事關恒指日線由28500點雙頂回落，已跌至保力加通道底部26842點，而噚日跌至呢個水平附近亦即市見反彈，可惜今早港股低開反彈至27200點之前又掉頭，再度回落至26900點之下，急挫至26670點，雖然收市前重返26700水平，但未能重上26900點水平，暫時難確認短線見底。不過大市若能重返26900點企穩，並進一步回升至27200-27300水平，則呢一輪跌浪完成，將展開短線反彈。不過港股市底實在弱過藥煲，若然今日未能重上26900點並守穩，將繼續向26200點出發。
睇番牛熊證街貨分布，大市落到26200點水平，剛好做瓜所有牛證街貨，而熊證呢，最近一個重貨區喺27900點，仲遠過由中環去沙頭角，暫時似未有誘因要挾上，睇樣大戶短期都係先劏肥牛再儲熊。缸邊友問若然熊證街貨一直喺無雷公咁遠，個市仲有冇得彈，講真一句，家陣利淡消息十面埋伏，而好消息只有侵侵肯放過美國嘅貿易夥伴一個咁大把，仲要係呢個可能性極低，港股繼續以一浪低於一浪形態向下推進，期間嘅小型反彈，可能愈見乏力，目前都係等緊終極一跌，至於呢個日子係幾時，阿Man無水晶球，自然未能未卜先知。
麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)
