今早(7月17日)公布的紐西蘭第二季消費者物價指數(CPI)按年增長1.5%,雖低於預期增長1.6%,但仍遠高於前值1.1%增長。鑒於燃油及食品價格上漲令CPI年率增速加快,市場普遍預期紐西蘭通脹水平於年底前或將保持較高增長,加上其後紐西蘭儲備銀行公布的行業實際模型(Sectoral Factor Model)顯示6月通脹年率為1.7%,創下7年新高,紐元/美元一度急升逾80點至時段高位0.6839,逼近7月10日高位0.6859。
不過,紐西蘭儲備銀行於5月10日宣布維持基準利率於紀錄低點1.75%不變,並表示存在減息的可能,加之紐西蘭儲備銀行曾預期2019年第三季度加息,市場普遍認同紐西蘭儲備銀行於年內加息無望。相反,近段時間美國聯儲局眾多官員均表示支持下半年再度加息2次(今年合共4次),兩國的貨幣政策差異仍將在較長時間內限制紐元/美元走強。
值得一提的是,紐元/美元自2018年1月以來已累計下跌逾700點,儘管跌幅巨大,但美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據仍顯示,對沖基金已連續三周增加紐元淨空頭頭寸。事實上,美國採取的關稅措施令大部分受影響國家紛紛採取報復措施,其中中美、歐美貿易關係持續惡化令市場不確定性增大,包括紐元在內的商品貨幣均受到不同程度打壓,若全球貿易關係進一步惡化,料將為紐元/美元提供進一步下行動力。
技術分析方面,儘管紐元/美元自7月3日觸及逾兩年低位0.6686後展開反彈,但滙價仍受制於日線圖長期下降通道之內波動,顯示中期內仍偏向弱勢。不過,考慮到0.6700存在較強支持,加之滙價多次嘗試均無法跌穿,後市或有機會升破下降通道頂部0.6860並展開進一步技術反彈。今晚聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)將於22:00向國會提交半年度貨幣政策報告,若其對上周公布內容作出修正並偏向鴿派,需小心滙價形成日線圖「雙底」形態,屆時紐元/美元有望突破0.6860-0.6870區域阻力,紐元/美元進一步上探0.6970甚至0.7000整數關口,但若滙價的反彈受制於0.7000之下,後市仍有機會繼續下跌。
策略方面,我們根據5月10日策略已於0.6990沽出紐元(下望0.6860,升穿0.7030止損),並於0.7030止損平倉,虧損40點。短期內若紐元/美元反彈突破0.6860,我們將買入紐元,上望0.6970,跌穿0.6800止損。
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