中銀國際 中國恒大(03333)
評級:買入-> 買入
目標價:40.42元-> 40.42元 (較前收市價21.75元有85.8%潛在升幅)
中銀國際表示,預期中國恒大上半年收入按年急增約60%,達到3000億元人民幣,維持「強烈買入」評級,目標價40.42元不變。
該行預期恒大上半年核心淨利潤增長不少於30%,主要由於較高的非控股權益(NCI);預計可維持高於35%之毛利率,淨負債比率將進一步下降40個百分點至140%。
中銀國際指,恒大現價相當於2018年市賬率1.5倍,以及預測市盈率5.7倍,以今明兩年股本回報率超過30%而言,估值吸引。
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