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2018年3月13日 港股直擊 即巿股評

瑞信升會德豐評級至中性 九倉置業提供支持

瑞信 會德豐(00020)

評級:跑輸大市->中性

目標價:53.9->56.9元 (較前收市價59.85元有5%潛在跌幅)

會德豐去年純利205.7億元,按年增26.2%。瑞信發表報告,把會德豐之投資評級,由「跑輸大市」上調至「持有」,目標價調高逾半成至56.9元。

瑞信指,會德豐股價自九倉(00004)去年8月宣布分拆以來已下跌一成,期內跑輸恒指23個百分點;該行預期會德豐今年收入將按年下跌,未入帳銷售為150億元,相對去年的242億元為少,不過毛利率前景較好,應可彌補收入下跌之影響,而集團旗下將軍澳項目Malibu的推出將改善2020年度之盈利可見度。

該行又指,集團去年核心盈利有49%來自旗下九龍倉置業(01997),料將受惠於零倉銷售復甦及租金增長,,為會德豐提供支持,將公司今年每股盈利預測上調8%,明年預測微降1.1%。

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