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2018年2月1日 國際財經

【看圖測市】日央行增加買債以表寬鬆決心 美元/日圓收復109

上周五(1月26日)公布的日本央行貨幣政策會議紀要顯示大部分委員認為日本央行繼續保持強力的寬鬆政策是合適的,此鴿派立場令美元/日圓一度短暫攀升至日內高位109.76。不過,日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)同日在瑞士達沃斯發表的言論則令市場倍感驚訝,因黑田東彥表示有跡象表明薪資實際上在上漲,且中、長期通脹預期也略有回升,並稱通脹終於接近2%的目標。鑒於市場早已猜測日本央行或將提前結束寬鬆貨幣政策,黑田東彥關於通脹的言論令日圓大幅走強,美元/日圓亦受此拖累自109.76大幅下挫近150點至日內低位108.27,刷新自2017年9月8日以來的四個月新低。

儘管如此,日圓的強勢並未得以延續,因日本央行發言人發表緊急「澄清聲明」稱日本央行可能會「在2019財年左右」通脹到達目標。此外,周二(1月30日)公布的日本12月失業率上升至2.8%,差於預期2.7%,更令投資者感到失望的是,日本央行於周三(1月31日)將3-5年期債券購買規模從3000億日圓增加至3300億日圓,自去年7月以來的第一次上調,日本央行此舉仿佛告訴市場其維持全球最寬鬆的貨幣政策決心,日圓受此拖累轉弱,美元/日圓亦因此一舉收復109.00。

另一方面,周四(2月1日)凌晨公布的美國聯儲局議息後一如市場預期維持1.25%-1.50%的聯邦基金目標利率區間不變。值得一提的是,此次亦為聯儲局主席耶倫卸任前最後一次會議,聯儲局在會後聲明中表示「今年通脹按年增長率料將攀升,中期內將穩定在2%目標水平左右」。通脹回升將大大鞏固聯儲局年內加息3次的預期,加之周三(1月31日)公布的美國1月ADP就業人數增加23.4萬,大幅好於預期的18.5萬,令聯儲局於三月份加息預期由此前的77.1%上升至83.1%,若美國與日本的貨幣政策差異持續擴大,無疑將為美元/日圓提供進一步反彈動力。

今天美滙指數在89.00上方企穩並進一步反彈,推動美元/日圓升至近4個交易日高位109.40,儘管美元/日圓成功收復109.00並進一步上漲,但日線圖顯示滙價仍受制於下降趨勢線(自1月8日高位113.38延伸而下的高點連線,即下降通道頂部阻力109.50/60附近)之下,後市需突破此處阻力才能有效擺脫下行壓力。投資者應重點關注周五(2月2日)公布的美國1月非農新增就業職位,若數據表現強勁,美元/日圓有望突破109.50並進一步上探110.30甚至111.00,但若美元/日圓短期上升動力不足,後市有望回落考驗108.50甚至108.00水平。

策略方面,我們根據1月23日策略於109.80買入美元/日圓(上望111.20,跌穿109.60止損),但已於109.60止損,虧損20點。短期內若美元/日圓回落至108.90-109.00支持區域,我們將買入美元,上望110.20,跌穿108.50止損。

分析由《移動財經》(m-FINANCE)提供

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