隔晚（9日）美股主要指數連續三個交易日顯著下挫，道指和標普500指數分別跌1.99%和3.20%收市，雙雙跌至去年3月以來低位；納指更跌達4.29%，創2020年11月至今收市新低。
美國消費物價指數（CPI）反映通脹連續3個月創了40年新高，聯儲局上周三FOMC會議決定加息0.5%，幅度為20年來最大，並宣布6月啓動縮減資產負債表。主席鮑威爾表明，在6月和7月的未來兩次會議，很大機會再把聯邦基金利率調升0.5厘，華爾街顯然仍在「適應」來勢洶洶的緊縮貨幣政策。
周二恒指也大幅低開701點，隨即插落19178的近兩個月低位才喘定，尾市至最高19758水平，收報19633，跌368點或1.84%；主板成交增至1436億元的一周新高。
恒指於4月25日跌至19784點，完全補回3月17日的巨型上升裂口（20120和20786點），從技術而言，將要恢復或延續在2月下跌浪。兩日後，恒指早段跌至19665點，再創即月新低，但收市卻微升12點至19946水平，翌日更收復5天線，初露回穩跡象。到了4月29日，恒指在主板錄得1651億元的超過1個月大成交額的配合，急升813點收市並突破10天線，進一步確認短線技術改善，本欄亦估計，恒指在5月重新起步（見5月4日「搏拳實錄」）。
然而，恒指最高回升至5月3日的21291點的intraday high就無力再進，到了上周五（5月6日），更裂口跌穿了5天和10天線，在短短6個交易日，便由技術改善變成急劇轉壞。
事實上，在恒指回升或反彈期間（4月27日至5月5日），EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，則由54.4%的近兩個月新高，大幅回落34個百分點至20.4%；同期間，反映強勢股買盤的強勢股指數，只「蟻躝」一般由3.2%爬到5.1%。顯而易見，恒指在該段時間最多一度回升1155點（收市計），只不過是大市沽壓持續減輕的效應而已。再者，短線市寬其間亦只由27.2%回升到45.2%、在50%的強弱分界之前就止步，反映短線市底尚未轉強。
值得注意的是，恒指上周五急挫達792點或3.8%，但弱勢股指數僅微升0.4個百分點至20.8%，不妨大膽假設，恒指當日只是受到美股面臨聯儲局進入積極加息周期的「正常」反應的帶動，港股本身其實並無太大沽壓。此外，中線市寬以及平滑中線市寬（10天線高於50天線股份比率）一直未能走出40%的支持區頂，代表中線市底仍屬超賣。
話雖如此，畢竟恒指已連續兩日大幅收低於5天線和10天線，短線技術的確轉差，現在就逆勢博超賣反彈的風險仍然相當高。本欄建議再忍多一會，等待恒指確認站穩19100至19600點的最近3個月累積的成交量密集區底，更重要是強勢股指數可以升穿10%的「禁閉區」門檻，到時就可放心博反彈甚至短線撈底。
老徐
