花旗 中教控股(00839)
評級：買入
目標價：24元 -> 23元 (較前收市價14.78元有55.6%潛在升幅)
中教截至8月底止全年股東應佔淨利潤14.44億元人民幣，按年上升1.28倍，派末期股息20.2港仙。花旗發表報告指，基於中教控股穩健的成長和未來潛在的優質併購，調升2022和2023年的核心盈利預測，並預計股價將有進一步的上漲的空間，維持對公司的買入評級，目標價則調低4.2%至23元。
報告指出，中教控股管理層維持在未來三年約15% 的內生性收入複合年成長，得益於每年約10%的學生入學人數成長和5%的學費成長。因強大的項目庫支持，管理層目標在2022年完成2至3宗併購。上調公司2022至2023年的核心盈利預測9%至10%，並引入2024年的核心盈利為23 億元人民幣。不過考慮到近期教育行業的估值下調，將公司目標價小幅下調至23元。
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