大和 比亞迪(01211)
評級:買入
目標價:235元 -> 204元 (較前收市價168.8元有20.9%潛在升幅)
大和發表報告,比亞迪受原料價格影響拖低毛利,下調目標價13%至204元。
報告指出,比亞迪雖然首季收入大升1.1倍至410億元人民幣,但毛利率卻跌4個百分點至12.6%,因受資源格價上升影響。
該行續稱,比亞迪推出DM-I系汽車,有望推動銷售,更可提升毛利,同時分拆IGBT業務,有望為股價沖喜,重申「買入」評級,但目標價由235元,下調13.2%至204元。
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