麥格理 國壽(02628)
評級：跑贏大市
目標價：25元 (較前收市價18.02元有38.7%潛在升幅)
麥格理發表報告，市場低估國壽未來業務好轉的情況，重申「跑贏大市」。
報告指出，從今年業績觀察，國壽執行力較過往佳，現時A股(601628.SH)估值為歷史高位，與H股更有180%溢價，因國際投資者要求更多高能見度的策略，雖然國壽下周會舉行投資者簡介會，料不會公布更多新財務訊息，但認為一旦改善披露，料對股價有幫助。
該行認為，市場低估國壽未來業務好轉，但基於每月營運數據，故降2020及2021年每股盈預測4%和1%，達至1.93及2.12元人民幣，但維持25元目標價不變，折合0.5倍內涵價值，重申「跑贏大市」評級。
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