大和 玖龍紙業(02689)
評級:買入
目標價:10元 -> 12元 (較前收市價9.62元有24.7%潛在升幅)
大和發表報告,估計玖紙上半財年受惠產品加價,前景仍值得睇好,升目標價兩成至12元。
報告指出,雖然面對新冠肺炎疫情,但玖紙業務盈利能力持續改善,其中玖紙下半年純利比大和估計高逾兩成,每噸純毛利下半財年比上財財年更高6%,達到298元人民幣,主要由於五月開始加價推動。
大和相信,紙價加價的趨勢有望延續,尤其因為海外缺乏供應,加上玖紙加快2021至2022年擴產進度,故升2021至2022財年每股盈利預測18至22%,達到1.199和1.383元人民幣,目標價由10元升至12元,折合9倍預期市盈率。
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