大和 中芯國際(00981)
評級:沽售
目標價:11.5元 -> 15.5元 (較前收市價29.9元有48.2%潛在跌幅)
大和發表報告,擔心中芯資本開支增加,拖累毛利率表現,故續睇淡該股前景。
報告指出,中芯加大資本開支,勢必擴大折舊,故相信將會拖累毛利率表現,並相信由於疫情庫存有增加風險,將會令盈利增長將會放慢。
該行又指,基於上季業績好過預期,故將中芯2020至2022年盈利預測增14%至87%,目標價亦由11.5元,大升34.8%至15.5元,但續予「沽售」評級不變。
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