摩通 華潤啤酒(00291)
評級:增持
目標價:45元 -> 62元 (較前收市價53.3元有16.3%潛在升幅)
摩通發表報告,估計華潤啤酒銷售好轉,更料明年增長勁,升目標價37.8%至62元,續是啤酒股首選。
報告指出,潤啤銷量有好轉跡象,由今年首兩個月急跌25至30%,轉至次季增一成,更跑贏同行,加上喜力充分利用雪花啤酒分銷渠道,帶挈上半年銷量有兩成增長。
該行估計,潤啤上半年稅前盈利下跌5.2%,但全年則回升2.7%,2021年更有望大升31%,故維持「增持」評級,目標價由45元升至62元,折合20倍EV/EBITDA。
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