滙豐環球 中國旺旺(00151)
評級：買入
目標價：7.59元 -> 8.12元 (較前收市價6元有35.3%潛在升幅)
滙豐環球發表報告，睇好旺旺進軍海外，上調目標價7%至8.12元。
報告指出，旺旺上財年收入下跌3%，純利則升5%，低過該行預期，因2019年第四季市場對旺旺產品需求增長呆滯，集團上財年維持100%派息率，滙豐環球估計未來會維持派80至100%水平。
滙豐環球續稱，管理層指零售氣氛有所好轉，4至5月銷售有雙位數上升，該行料新渠道(網上零售)有望帶領來年收入增長，同時未來亦計劃進軍澳洲及北美市場，長遠有望成為新業務動力。
不過，基於收入及純利低過預期，故降2020及2021財年盈利預測4.4%及2.9%，每股盈利分別為28分及30分，目標價由7.59元，提升到8.12元，折合22.5倍預期市盈率，維持「買入」評級不變。
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