大和 日清食品(01475)
評級:跑贏大市
目標價:5.8元 -> 6.93元(較前收市價6.67元有3.9%潛在升幅)
大和發表報告,估計日清銷售開支可維持平穩,並升目標價19.5%至6.93元。
報告指出,集團上季毛利率下滑,主要是本港低毛利率的即食麵銷售強勁所致,但經過重組銷售組合後,管理層計劃今年銷售目標訂中至高單位數增長。
大和又指,日清管理層相信成本在本季有望按季下滑,亦有助紓緩毛利率壓力,而大和相信未來數季銷售開支可維持平穩,有助撐起營運利潤增長。
故此,大和預計2020至2022年日清毛利率可擴0.3至0.5個百分點,故升純利預測1至3%,每股盈利有望達到29.9、32.6及36.8仙,重申「跑贏大市」評級,目標價由5.8元,升到6.93元。
更多券商分析,請瀏覽本網大行精選。