摩根士丹利 安踏體育(02020)
評級：增持
目標價：90元->76元(較前收市價53.65元有41.7%潛在升幅)
安踏去年盈利53.44億元人民幣，按年升30.25%，末期息每股派36港仙。
摩根士丹利發表報告，指安踏市盈率目前已經接近2016年低位，認為現時提供不俗長線進場機會，並料市場波動回復正常後，安踏能夠跑贏其他在香港上市的中國企業。
該行指出，儘管安踏目前仍面對巨大挑戰，但是集團應對能力已更強，如庫存更加清晰和商店組合更加優化等，又指新冠肺炎疫情也會帶動更多體育活動。
大摩預料，安踏今年收入增長7%，不過營運利潤下滑3%，同時下調料Amer品牌將錄虧損，下調目標價16%至76元，維持「增持」評級。
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