瑞信 時代中國(01233)
評級：跑贏大市
目標價：19.1元 -> 19元 (較前收市價14元有35.7%潛在升幅)
瑞信發表報告指，時代中國去年核心盈利按年升約32%，好過該行預期，惟將目標價輕微調低至19元，維持「跑贏大市」評級。
瑞信表示，時代中國管理層定下今年銷售目標830億元人民幣，按年上升5%，有關指引低於預期，不過管理層在新項目推出方面保留了靈活性，這可提供若干上升空間，而公司在2018及19年銷售高於原先目標5至10%。
該行把公司今明兩年每股盈利預測分別上調8%及5%以反映合營公司貢獻，預料較保守的銷售指引或對股價帶來短期壓力，不過基於公司在大灣區有較強勁的發展，以及城市重建方面維持優勢，故維持「跑羸大市」評級。
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