瑞信 新地(00016)
評級:跑贏大市
目標價:153.14元 --> 149.4元(較前收市113.1元有32%潛在升幅)
瑞信發表報告指,新地上半年核心盈利按年增長2%至134億元,低於市場預期,將目標價輕微調低2.4%至149.4元,但基於長期利好因素不變,維持「跑贏大市」評級。
報告指,新地上半年度酒店業務乏善可陳,物業銷售及投資之盈利則按年增2%,至今在港物業銷售表現理想,雖然新冠肺炎帶來不確定性,但管理層預期隨著更多新盤推出,第三及第四季銷售將回復強勁。
瑞信把新地今明兩年度盈利預測下調8%及5%,認為股價較預測每股資產淨值折讓55%,估值吸引。
大和則把新地目標價由160.8元,降至156.8元,維持「買入」評級,認為新地已為疲弱的市場作好準備,管理層把目前挑戰視為機會,意味傾向作出更多投資,並尋求出售非核心資產,以確保淨負債比率維持20%以下;大和認為新地擁有豐厚的優質資產,有能力釋放價值。
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