中金 統一(00220)
評級:跑赢行業
目標價:9.78元 -> 9.5元 (較前收市價8.29元有14.5%潛在升幅)
統一公布季度業績後,中金發表告,認為業績較預期弱,主要受到股息預繳稅影響,並微降目標價3%至9.5元。
報告指出,統一第三季純利達4.25億元人民幣,按年增長6.5%,低過預期,主要是額外確認4500萬股息預繳稅,剔除稅收影響,上季淨利潤增長18%。
中金又指,統一收入增長基本延續上半年勢頭,毛利率持續上升,而留強汰弱提升產品結構,已成為長期目標。
該行維持統一盈利預測不變,但上季新產品投入令銷售費用率輕微上升,同時品牌和新產品需持續投入,或影響第四季業績,故將目標價降3%至9.5元,折合26倍預測今年市盈率,但維持「跑贏行業」評級。
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