大和 長城汽車(02333)
評級：持有
目標價：5.7元 -> 6.3元 (較前收市價6.23元有1.1%潛在升幅)
大和發表報告，認為長城汽車利好因素已反映，現估值合理，再升水位不多。
報告指出，長汽第三季核心利潤達13.48億元人民幣，當中毛利率按季改善2.6點子，主要受惠國六類汽車第三季登場令均價改善，同時產品組合轉佳，配合管理層引入節省成本計劃，推動業績好轉。
基於毛利率好轉及市場氣氛改善推動，大和上調長汽2019至2021年每股盈利預測6至11%，達到49.5、55.8及61.8分，但續予「持有」評級，因利好因素已反映，尤其現價折合預期11倍今年市盈率，對比同業現處8倍存溢價，但將目標價則從5.7元升至6.3元。
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