大和 中國財險(02328)
評級: 跑贏大市 -> 買入
目標價:10.2元 -> 11.5元 (較前收市價9.45元有21.7%潛在升幅)
大和發表報告,預計中國財險股本回報率(ROE)會逐步攀升,更認為是內險股中首選。
報告指出,估計財險旗下的財險業務綜合經營比率會改善200個基點,主要受惠大幅下降汽車佣金開支,同時稅率降低,以及去年盈利基數低推動,故相信第三季業績有望大幅攀升。
該行又指,預計財險股本回報率(扣除一次性稅率)有望漸漸回升,由2018年的11.3%,升至今年的13.3%,2020及2021年更會有機會升至14.1%及14.6%。
有見及此,大和上調財險2019至2021年純利預測2至6%,每股盈利達到1.1元人民幣、1.119元人民幣及1.277元人民幣,目標價從10.2元升至11.5元,更將評級由「跑贏大市 」升至「 買入」,更納入內險股中首選。
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