花旗 中生製藥(01177)
評級:買入
目標價:13.2元 (較前收市價10.62元有24.3%潛在升幅)
花旗發表報告,認為中生製藥上半年收入較預期強勁,續睇好股價前景。
報告指出,中生製藥上半年收入比預期佳,按年升29%至125億元人民幣,純利則增6%至14億元人民幣,毛利率按年微跌0.5個百分點至80.4%。
該行續稱,中生製藥一月推出來那度胺(Lenalidomide),上半年銷售達9700萬元人民幣,腫瘤藥物上半年大升1.46倍至26億元人民幣,花旗估計標靶藥安羅替尼(Anlotinib)銷售達13億元人民幣。
花旗指出,由於中生製藥加入新藥品收入貢獻,同時受4+7中央採購影響,故將2019至2021年中生製藥盈利預測下調1%、上調0.7%及1.2%,達到24分、28.5分及33.7分,但維持「買入」及目標價13.2元不變。
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