野村 中升控股(00881)
評級:減持 ---> 中性
目標價:12.8元---> 21.7元 (較前收市價21.5元有0.9%潛在升幅)
野村發表報告指,中升控股上半年業績理想,惟該行認為利好因素已被反映,股價上行的催化因素亦不多,將公司的投資評級由「減持」上調至「中性」,目標價由12.8%元大幅上調近七成至21.7元。
野村指,中升中期淨利潤按年升13.3%至約20億元人民幣,稍勝該行預期,主要因為售後服務業務毛利率達48%,以及成本控制改善。該行把中升今明兩年的售後服務業務毛利率預測上調0.3個百分點,以及降低經營開支比率預測0.2個百分點,料從而帶動該期間的淨利潤平均上升9%。
不過,該行認為相關的正面因素已經被消化,在欠缺新的催化因素下,料公司風險回報平衡。
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