摩通 美高梅中國(02282)
評級:增持
目標價:17.5元 (較前收市價13.7元有27.7%潛在升幅)
美高梅中國第二季經調整EBITDA按年升41%。摩通發表報告指,美高梅中國第二季業績並不太差,EBITDA較市場原先預期為好,該行重申給予「增持」評級,維持行業首選股之一。
摩通指,若調整「幸運因素」(luck-adjusted),美高梅中國第二季EBITDA實際上按季升3%及按年升35%,增長遠高於行業趨勢(按季跌3%及按年升1%),管理層更加在分析員會議中表示看好下半年及明年前景。
該行表示,看好公司的路氹項目盈利較快地提升,估值亦處低水平,股價對明年預測EBITDA比率為9倍,自由現金流收益率約10%。
瑞信亦維持美高梅中國「跑贏大市」評級,目標價18.5元,指第二季業績略好過預期,對長期增長潛力看法正面。
瑞銀維持「買入」評級,目標價15.3元,指美高梅中國的路氹項目帶動集團第二季EBITDA勝預期。
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