高盛 安踏體育(02020)
評級：買入
目標價：67.2元 (較前收市價57.3元有17.3%潛在升幅)
安踏於周一(22日)收市後發盈喜，預料截至6月底止中期股東應佔溢利將按年增長不少於25%；經營溢利增長不少於50％；收入增長超過35%。高盛發表報告，認為安踏上半年增長較該行預期為好，維持「買入」評級，目標價67.2元不變。
高盛指，安踏上半年強勁增長主要來自零售組合的毛利率擴張、提早收取政府補貼，以及穩定的經營開支比率。此外，該行亦對管理層就Descente表現看法正面感得鼓舞，該行預期公司在新的組織架構下為進一步效率改善帶來機會。
高盛表示，雖然預期安踏下半年收入將呈放慢，主要因為FILA較高基數影，但在新收購的Amer的正面盈利貢獻下，整體盈利增長應會加快。
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