大和 眾安在線(06060)
評級:跑輸大市 ---> 持有
目標價:25元-> 20元 (較前收市價19元有5.3%潛在升幅)
大和發表報告,把眾安在線的投資評級由「跑輸大市」上調至「持有」,目標價調低20%至20元。
大和指,眾安在線正轉向更看重盈利之策略,主要因為股價自2017年9月上市至今持續跑輸大市。公司近期把若干綜合成本率(combined ratio)較高的業務削減,年初至今總保費收入增長放慢,主要是公司更專注於旅遊及健康險的生態系統;管理層仍然堅守明年承保達致收支平衡的目標。
大和預期眾安在線上半年綜合成本率由去年上半年的124%,改善至114%,承保業務虧損按年收窄約三成,淨虧損按年收窄至將4億元人民幣,去年同期則虧損6.67億元。
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