瑞信 石藥(01093)
評級：跑輸大市->中性
目標價：11.4元 -> 14.45元 (較前收市價13.84元有4.4%潛在升幅)
石藥上季多賺29%至9.5億元人民幣，瑞信發表報告，認為石藥季績較預期強勁，惟政策風險下，前景仍審慎。
報告認為，受惠創新藥收入比重上升，集團毛利率增5.7個百分點至69.9%，而首季創新藥仍佳，按年有54.4%增長。
不過，基於政策風險考慮，尤其對腦科及仿製藥銷售前景較審慎，但仍調升盈利預測4.8%和7.8%，評級由「跑輸大市」升至「中性」，目標價由11.4元升至14.45元。
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