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2019年5月16日 港股直擊 即巿股評

德銀憂騰訊廣告業務面對短期挑戰 削價至405元

德銀 騰訊(00700)

評級:買入

目標價:416元-> 405元 (較前收市價374元有8.3%潛在升幅)

德銀發表報告,騰訊季度業績符合預期,但廣告業務面對短期挑戰,維持「買入」評級,目標價由416元,調低2.6%至405元。

報告認為,騰訊上季業績整體符合預期,當中遊戲業務僅跌2%,比德銀估計跌13%佳,金融科技業務毛利率仍高過該行預測。

另外,德銀稱,騰訊近日廣告業務疲弱,受外部因素影響,加上延遲播放關鍵視頻內容,但相信不會對集團有長遠影響,並估計金融科技業務下半年收入增長會加快,而騰訊執行能力強,故有助對抗對手及監管帶來的問題。

基於廣告業務營商環境面對周期性挑戰,德銀將收入預測降2.6%至3798.63億元人民幣,惟上調純利預測5.3%至918.19億元人民幣,而目標價略降2.6%至405元,折合1倍2019至2022年市盈率相對盈利增長比率(PEG)。

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