大和 青島啤酒(00168)
評級：跑贏大市
目標價：47.2元-> 52.6元 (較前收市價46.65元有12.8%潛在升幅)
大和發表報告，讚青島啤酒核心品牌增長加快，維持「跑贏大市」評級，目標價由47.2元，升11.4%至52.6元。
報告指出，青啤上季多賺兩成一，當中收入升11%，而營運利潤率升0.6個點子，配合核心青島品牌銷售升8.5%，明顯跑贏同業。
該行又指，預計內地啤酒業持續整合，相信會有利龍頭企業，尤其透過產能規模減少市場多餘產能，提升企業盈運效率。
有見及此，大和調高2019至2021年青啤每股盈利預測7至8%，達至1.268、1.384及1.595元人民幣，並升目標價11.4%至52.6元，折合14倍預測EV/EBITDA。
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