瑞信 長城汽車(02333)
評級：跑贏大市
目標價：6.4元-> 6.5元 (較前收市價5.64元有15%潛在升幅)
瑞信發表報告，預期長城汽車首季銷量強勁，維持「跑贏大市」評級，目標價由6.4元，升1.6%至6.5元。
報告指出，長汽去年業績符合集團予市場指引，當中純利按年升3.6%至52億元人民幣，扣除一次性項目，核心純利倒退10%至38.9億元人民幣，主要由於向汽車經銷商提升產品激勵計劃所致。
瑞信亦稱，長汽今年首兩月銷售佳，批發銷售年增7.4%至18.1萬輛，對比行業平均下跌15%，長汽表現明顯強勁，而三月銷售強勁勢頭亦延續，當中首兩周銷量更升11%。
考慮首季銷售強勁，瑞信上調2019至2020年純利預測1.2%，目標價也升1.6%至6.5元；折合預測今年10.7倍市盈率。
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