大和 特步(01368)
評級：增持
目標價：5.5元-> 6.2元 (較前收市價5.3元有17%潛在升幅)
大和發表報告，估計特步今年穩健銷售增長可持續，維持「買入」評級，目標價由5.5元，上調12.5%至6.2元。
特步去年多賺61%，達到6.57億元人民幣，大和認為符合該行預期，當中收入按年升25%至63.8億元人民幣，因受惠交叉銷售帶動同店銷售有中位數增長，同時毛利率升40點子至44.3%推動，而管理層預期今年增長動力仍強，同時毛利率可維持穩定改善步伐。
大和續睇好特步，主要由於業務轉形仍處起步階段，加上銷售比預期佳，故上調今明兩年每股盈利預測9至11%，達到37.6及43.3分，並升目標價12.5%至6.2元，折合預測今年14倍市盈率。
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