富瑞 ASM太平洋(00552)
評級：持有 -> 持有
目標價：72元-> 79元 (較前收市價87.4元有9.6%潛在跌幅)
ASM太平洋去年純利22.16億元，按年下跌21.3%。富瑞發表報告，認為公司毛利率仍將面對壓力，維持「持有」評級，目標價則調高近一成至79元。
富瑞表示，ASM第四季收入符合預期，不過毛利率遜於預期，且連續第二個季度下跌，確認了該行有關之憂慮，主要是不利的生產組合，以及產能使用率較低。該行認為，在宏觀環境不確定下，半導體裝嵌及測試(OSAT)之客戶將在產能擴張方面較審慎。
報告指，ASM管理層預期今年收入將呈收縮，該行亦把ASM今明兩年收入預測分別調低8.7%，今年每股盈利預測亦下調22%。
此外，摩根大通把將ASM太平洋的評級調低至「減持」，並將目標價由70元下調至65元。認為由於基本面惡化，最近股價的反彈並不合理。
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