大和 小米(01810)
評級：跑贏大市 -> 跑贏大市
目標價：16元-> 11元 (較前收市價9.96元有10.4潛在升幅)
大和發表報告，預計小米2018年第四季智能手機銷售弱，故將目標價由16元降至11元，但維持「跑贏大市」評級。
報告認為，小米將於三月中公布去年第四季業務，面對內地經貿環境下，市場對智能手機需求轉弱，估計小米手機出貨量會由去年第三季3330萬部，降至去年第四季的3250萬部，步伐與環球手機廠一致。
報告又指，小米計劃擴大家居應用，大和預期小米物聯網業務可健康發展，估計今年會有40%增長，但由於手機銷售減慢，估計去年第四季小米網上服務收入增長只有9%。
有見及此，大和調低2018至2020年純利預測5至33%，每股盈利分別為32.8分、46.3分及56.8分，但基於海外業務需時間才能變現，故續予「跑贏大市」評級不變。
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