麥格理 新高教(02001)
評級:首予中性
目標價:4.71元 (較前收市價4.15元有13.5%潛在升幅)
麥格理發表報告,預期新高教內部增長強勁,但首予「中性」評級,目標價4.71元。
報告指出,新高教為內地領先的高等教育商,在2018至2019學年有9.4萬學生,隨著整合新收購項目,加上品牌知名度和聲譽提升,估計未來內部增長率強勁,料可達15%。
麥格理續稱,新高教未來增長主要依賴收購及新開校舍,預測明年市盈率為13.3倍,過往在10.2至22.9倍徘徊,現時行業平均為13.9倍,估值上合理,不過需留意政策仍有不確定性,同時收購市場存高度競爭等。
該行估計,新高教2018至2020年每股盈利可達0.17元(人民幣‧下同)、0.31元及0.36元,而目標價即較現價仍有13.5%升幅。
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