野村 本間高爾夫(06858)
評級:買入 -> 買入
目標價:11.7元-> 11.2元 (較前收市價7.37元有52%潛在升幅)
野村發表報告,本間高爾夫季績平穩,維持「買入」評級,但目標價由11.7元,微降4.3%至11.2元。
報告指出,本間高爾夫2019上半財年收入低過預期,按年只升9%至115億日圓,當中美國及中國業務收入差過預期,但韓國、日本及歐洲表現達標,毛利率則升30點子至59.1%,比預期佳。
野村指出,本間高爾夫在2019下半財年推出新的「Tour World」系列,目標是今年11月在非美國市場上市,明年首季則會登陸美國市場,同時聘請TaylorMade前總裁Mark King為策略顧問,料可帶動美國業務增長加快。
該行仍預期,本間高爾夫複合增長快,料在2018至2021財年有17%增長,故續睇好前景,但基於剛公布業績收入增長慢,故略降目標價4%。
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