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2018年11月11日 即巿股評 港股直擊

【一問三答】教育股見咗底? 2001, 1317邊隻好?

讀者文小姐問:「教育股近期似在回升中,想問行業前景如何?新高教(02001)與楓葉教育(01317)哪隻較值博?謝謝。」

沈慶洪  騰祺基金管理投資管理董事

「我覺得教育股的前景是理想,因為需求的問題。內地市民開始富有,都會希望讓子女得到較好的教育,理論上,父母於教育範疇是願意花費更多。但這個板塊不足之處在於內地的政策,如果利好政策對板塊當然是好,如之前的扣稅額,相反,政策是限制板塊,如學費不能太昂貴,不可以牽涉其他範疇教育等的政策,令板塊的風險增加。教育股與很多內地板塊一樣,政策風險是比較大的因素。另一方面,教育股早前跌很多皆因估值問題,股價升得過高。新高教與楓葉教育作比較的話,從短線來看,我會選擇楓葉教育。因為股價走勢相對較好,若股價回至4元附近水平可以吸納,上升空間約10%,止蝕位約3.8元。」

涂國彬  永豐金融資產管理部董事總經理及研究部主管

「9月議息後,美聯儲態度清楚,呼籲大家別在聲明字眼打轉,鼓勵直接看數據以知後向,以此觀之,加息提速,勢在必行,而全球資產市場波幅,亦隨之擴大。經過10月大跌後,甫11月初,港股似喘定,對比幾周前,波幅未見明顯擴大,部分股份亦有明顯反彈,但能否持續,卻成疑問。始終年內曾大升的熱門板塊,例如教育股,潛在獲利回吐,以至部分高追套牢者的鬆綁,都形成沽壓,即使基本面不變,估值亦有必要隨整體市況而轉差。更何況,近幾個月,內地有關政策,時有新聞,政策風險增,估值亦打折扣,不建議此時此刻以中長期行業前景理由買入,即使短線操作博反彈,亦要慎重減少注碼,避免槓桿超過可承受風險。」

陳鎮強   信報投資研究部分析員

「教育股目前最大不確定性是民辦教育促進法修訂,文小姐選中國際學校楓葉教育和民辦高校新高教,兩股受修訂影響相對細。市場平均預測楓葉今年多賺16.1%,明年多賺24.3%;新高教今明兩年分別多賺16.9%和37.8%。現時估值楓葉預測巿盈率15.8倍;新高教13.7倍。在盈利增長和估值上新高教稍勝一籌。楓葉走勢圖於11月2日有個高開小裂口,市況波動下甚為不利。另外,對於個人所得稅改革中,子女教育開支抵稅一項能見度仍低,現時不宜放得太大。」

 

 〈港股360〉【一問三答】環節,歡迎讀者就股票、衍生工具、經濟等向專家提問,電郵至[email protected]。務求為讀者提供較全面之分析,建議每次提問不多於2隻股票。

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