內地航空股即將公布季度業績,大和發表報告,認為股價已反映人民幣貶值因素,加上估值不貴,前景仍值得睇好,行業首選揀南航(01055)。
報告指出,預期內地三大航空股乘客收益率持續改善,因受惠政策支持,以及恢復徵收燃油附加費,估計第三季三大航空股乘客收益率可按年升2%。
大和又指,人民幣兌美元上季貶值3.7%,比第二季貶值5%有所放慢,按三大航空股上半年持有美元債推算,預計第三季滙率損失達8至15億元人民幣,令上季盈利分別倒退23至45%,撇除上述因素,核心盈利則有望上升3至15%。
該行認為,內地航空股估值不貴,股價自大幅調整後,已反映人民幣下滑因素,加上營運基礎穩定,前景值得睇好,並續予內地三大航空股「買入」評級,首選南航,其次為國航(00753)及東航(00670)。
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