瑞信 中芯(00981)
評級：中性 -> 中性
目標價：11元-> 7.8元 (較前收市價6.81元有14.5%潛在升幅)
瑞信發表報告，料中芯第四季銷售下滑，維持「中性」評級，目標價從11元，大降29%至7.8元。
報告指出，預計中芯第三季銷售可達之前指引，即相當於按季持平或增長2%，主要受惠8吋及65納米廠產能利用率近乎全滿，抵消40及28納米廠疲弱，同時毛利率可維持19%至21%水平。
不過，瑞信估計中芯第四季銷售會下滑，尤其未有打蘋果產業鏈下，加上內地手機需求呆滯，推算本季中芯銷售會有單位數下跌。
有見及此，瑞信將中芯今明兩年每股盈利預測由分別16及16港仙，下調至14港仙和8港仙，同時劈目標價29%，而目標價折合1倍預測今年市賬率。
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