中金 長城汽車(02333)
評級:中性 -> 中性
目標價:5.3元-> 5.3元 (較前收市價4.97元有6.6%潛在升幅)
中金發表報告,長汽優惠活動見效,尤其旗下哈弗產品銷量改善,維持「中性」評級,目標價5.3元不變。
長汽上月銷量為8.67萬輛,按年跌15%,但按月升35.3%,當中哈弗品牌銷量按年跌21%,按月增長43.5%。中金認為,長汽優惠活動見成效,因哈弗產品銷量按月改善,至於高端的WEY品牌要實現銷量突破,仍然需要產品和營銷方面進行調整。
該行又指,長汽第三季銷量20.5萬輛,按年跌16.2%,考慮到M6官方價降2.4萬元(人民幣‧下同),估計上季每輛車均價按季微降至10萬元,故料長汽第三季純利約10億元。
中金認為,長汽未來銷量及業績的可持續增長,尤其新能源車佈局,維持今明兩年盈利預測60.45億及61.42億元不變,即相當於按年升20.3%及1.6%,而目標價折合預期今年7倍市盈率。
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