發改委昨日在網站一口氣公布批准三個煤層氣對外合作項目的總體開發方案。
當中包括：中石油(00857)母企中國石油天然氣集團和格瑞克能源(國際)合作的山西沁水盆地成莊區塊；中海油(00883)母企中國海洋石油總公司和中煤能源(01898)母企中國中煤能源集團合資的中聯煤層氣與富地柳林燃氣合作的鄂爾多斯盆地東緣柳林區塊；中國石油天然氣集團和亞美能源(02686)合作的山西沁水盆地馬必區塊南區。
煤層氣與美國的頁岩氣都屬非常規天然氣，與天然氣為相當接近的化石燃料。今次三個項目中，馬必區塊項目總投資為46.4億元人民幣，規模最大，中外合作雙方參與權益30%：70%。
馬必區塊本身在國家能源局煤層氣開發利用的「十三五」規劃中，被列為中國煤層氣實現產量快速增長重點項目。總體開發方案獲批，帶動亞美能源股價今日急升15.5%，收報1.49元。
亞美能源現時主要項目有兩個，一是潘莊區塊，另一就是馬必區塊。2018年上半年，集團總產氣量按年升三成至3.812億立方米，當中馬必由於仍處前期階段，產量僅4990萬立方米。
總體開發方案指出，馬必區塊規模為年產量10億立方米，建設期為4年，施工煤層氣開發井1341口，已完成試採井58口、將新建開發井1283口；建設處理廠1座、集氣站4座。
亞美能源在中期報告指馬必區塊上半年沒有鑽井作業，並預期2019年開始馬必區塊的大規模商業開發。假設馬必區塊下半年產量維持，即今年產量約一億立方米，若2022年度完成10億立方米產量目標，即年複合增長率達1.778倍。
另一項目潘莊區塊亦在煤層氣開發利用十三五規劃中，列為煤層氣開發的重點區塊，上半年產量增長24%，每立方米售價按年升21.4%至1.53元人民幣。
亞美能源兩個項目勢頭良好，加上處產業上游，不直接受下游的接駁費/初裝費影響，股價中長線可突破1.73元的上市高位。
短線而言，今日以相對大成交突破50天線，1.5元附近的成交密集區阻力較大，可吼50天線附近收集，短炒訂一成移動止蝕。
陳鎮強
信報投資研究部
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