大和 小米(01810)
評級：首予「跑贏大市」
目標價：16元 (較前收市價14.28元有12%潛在升幅)
大和發表報告，認為小米業務廣泛，加上複合增長勁，故首予「跑贏大市」評級，目標價16元。
報告指出，小米業務廣泛，當中包括手機、物聯網(IoT)及互聯網業務，而在內地客戶基礎大，估計MIUI生態可複製至海外，預計未來亞洲區新興市場收入佔比會由2017至2018年的9%，提升至2020年的11%，帶領純利率升1至2個百分點。
該行又指，估計小米國際業務收入2018至2020年複合收入增長有50%升幅，內地業務隨著品牌重組，料可打開中至高端產品市場。另外，大和亦估計小米物聯網收入複合增長亦勁，料2018至2020年可達到45%，到2020年佔整體收入佔比達26%。
有見及此，大和估算小米今明兩年每股盈利可達35分及60.6分，按年倒退36.3%和增長73.3%，並首予跑贏大市，料股價有逾12%升幅。
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