摩根士丹利 招商銀行(03968)
評級:與大市同步->增持
目標價:34.3元->36.2元 (較前收市價29.7元有21.9%潛在升幅)
摩根士丹利發表報告,認為招行在客戶粘性(stickiness)提升下,交出高於同業的股本回報率(ROE)。
該行指出,招行擁有科技優勢,加上強勁的金融產品,有助取得和保留高端客戶。
大摩亦指,招行經營模式以零售業務為主,相關收益高於同業,面對貿易戰時彈性較高。另外,內地實行資管新規後,有關理財產品的前景漸見清晰,可成招行潛在催化劑。
大摩上調招行H股評級至「增持」,目標升至36.2元;A股目標升至31.5元人民幣。
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