摩根士丹利 招商銀行(03968)
評級：與大市同步->增持
目標價：34.3元->36.2元 (較前收市價29.7元有21.9%潛在升幅)
摩根士丹利發表報告，認為招行在客戶粘性(stickiness)提升下，交出高於同業的股本回報率(ROE)。
該行指出，招行擁有科技優勢，加上強勁的金融產品，有助取得和保留高端客戶。
大摩亦指，招行經營模式以零售業務為主，相關收益高於同業，面對貿易戰時彈性較高。另外，內地實行資管新規後，有關理財產品的前景漸見清晰，可成招行潛在催化劑。
大摩上調招行H股評級至「增持」，目標升至36.2元；A股目標升至31.5元人民幣。
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