瑞信發表報告,預計內房合併加快,加上估值吸引,現價值得吸納,並推介四隻內房股。
報告指出,內地8月份全國銷售面積按年升2.4%,較7月增長9.9%有所放慢,隨著內地次級城市銷售轉弱,估計全國銷售面積升幅會進一步放慢。
瑞信認為,內地上月新屋動工依然強勁,但隨售罄率(Sell-through rate)回歸正常化,相信經過今年第四季新屋動工加速後亦會增長放緩。
不過,瑞信指出,由於競爭加劇導致行業合併加快,估計大型發展商會愈做愈大,而龍頭內房9月銷售面積也會有按年兩成增長。
該行又指,內房股股價對比每股資產淨值(NAV)有49%折讓,預測明年市盈率僅5.7倍,低過以往平均水平,估值吸引,建議留意華潤置地(01109)、世茂房地產(00813)、旭輝(00884)及合景泰富(01813),並齊予「跑贏大市」評級,目標價38.9元、33.4元、7元及13.1元。
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