富瑞 中芯(00981)
評級:持有 -> 持有
目標價:9.5元-> 10.5元 (較前收市價9.86元有6.5%潛在升幅)
富瑞發表報告,認為中芯(00981)8吋晶片需求增,維持「持有」評級,目標價由9.5元升至10.5元。
報告指出,中芯已完成28納米技術發展,但管理層對28納米業務加大產能仍審慎,並希望維持現有設備使用率及毛利率。
富瑞續稱,隨著中芯設備折舊即將完結,加上55及40納米技術遷移,估計中芯產品銷量及毛利率將轉入新轉捩點。
不過,短期方面,富瑞認為中芯仍受機器設備折舊影響毛利率,但隨著利用率回升,加上8吋晶片需求增,故調高2018及2019年收入預測0.9%及4.6%。
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