德銀 華晨(01114)
評級：買入 -> 買入
目標價：23.4元-> 23.4元 (較前收市價11.98元有95%潛在升幅)
有報道稱，德國寶馬(BMW)將增持與華晨合資公司華晨寶馬的股份，觸發股價上日大跌12%。德銀發表報告，認為市場對華晨的憂慮過份反映，維持「買入」，12個月目標價23.4元不變。
報告指出，華晨寶馬對華晨的盈利貢獻巨大，其2017年賬面價值達432億元人民幣，股本回報率(ROE)達26.7%，因此相信華晨不會以低價出售，並估計股東未來或可透過派特別息等方法得益。
德銀又指，華晨今年累插43%，主要由於市場擔心合營持股比例下降及入口關稅下調等影響，惟相信股價已過份反映上述因素，故續看好華晨前景。
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